25%関税でAIチップ市場はどう変わる

米政府が一部の高性能半導体に25%の関税を課す国家安全保障命令を発表しました。聞くと驚きますよね。AIを支える“頭脳”に税が乗るようなものです。

何が決まったのか

トランプ大統領の命令に基づき、約九か月の調査を経てSection 232の枠組みが適用されました。Section 232とは、国家安全保障を理由に輸入品へ制限や関税を課すことを認める米国の法律です。

対象は、一定の性能基準を満たす高機能AI向け半導体です。具体例としてNVIDIAのH200やAMDのMI325Xなどが挙げられています。これらはAIモデルの学習や推論で重要な役割を果たすチップです。

誰が影響を受けるのか

主にクラウド事業者や大規模データセンター、AI研究機関が注目しています。命令にはデータセンターや一部の消費者を除外する規定もあります。除外がどのように適用されるかで実際の影響は大きく変わります。

市場に与える短期的な影響

関税はチップの輸入コストを直接押し上げます。たとえば25%の上乗せは、クラウド事業者の計算リソースコストを高める要因です。結果としてAIサービスの利用コストに波及する可能性があります。

ただし、除外措置や供給契約の見直しで影響は抑えられることもあります。企業は代替供給や価格交渉、在庫戦略で対応を急ぐでしょう。

中長期の視点：国内生産への追い風

政府の狙いは国内での半導体製造を促すことです。台湾など海外への依存を減らすという広い戦略の一環です。関税は短期的にはコスト増ですが、長期では米国内の投資を呼び込み、供給網の多様化につながる期待があります。

イメージとしては、長年頼ってきた一本橋を補強するために一時的に通行料を上げるようなものです。確かに不便は増えますが、橋の補修と並行して将来の安心を築く狙いがあります。

これから注目すべきポイント

・除外申請の運用方法とその範囲。ここが最も市場を左右します。

・クラウド事業者やAI企業の調達戦略。どの供給先を重視するかが鍵です。

・半導体メーカーの投資計画。米国内工場の増設はどの程度進むのか。

読者への一言

今回の決定は短期的な“コストの波”を生む可能性がありますが、国内生産の強化という長期的な利点も期待できます。技術の進化と地政学が交差する瞬間ですので、今後の除外措置や企業の対応を注目してみてください。