驚きの増益、再建にデータセンター需要が追い風

想像してみてください。長年の再建が実を結び、さらにAIブームで電力需要が高まる──ロールスロイスにそんな流れが生まれました。

2025年の基礎利益は£3.5bnとなり、前年の£2.5bnから約40%の増益を達成しました。基礎利益（調整後営業利益）は、特別項目を除いた本業のもうけを示す指標です。

なぜ増益になったのか

要因は二つあります。一つ目は再建の進展です。コスト構造の改善や事業の整理が着実に効いています。
二つ目はデータセンター向けの電力需要です。AIの普及で巨大な計算資源が必要になり、発電・電力供給系の需要が増しています。例えるなら、再建が整ったエンジンにデータセンター需要が燃料を注いだ形です。

株主還元は大型に、だが注目点も

同社は今後3年間で最大£9bnを株主へ還元すると発表しました。株式買戻しを通じた還元は投資家にとって魅力的な材料です。しかし一方で、還元を優先すると長期の設備投資や新規事業への資金が制約される懸念も出てきます。

投資家は短期的なリターンと中長期の成長投資のバランスを注視する必要があります。組織の柔軟性や将来の投資余力をどう確保するかが今後の焦点です。

波及効果とリスク管理

株主還元拡大は市場に好材料ですが、従業員の雇用やサプライチェーンへの影響も見逃せません。資本配分が偏ると、研究開発や設備更新が後回しになる可能性があります。
需給は常に変動します。データセンター向け需要が続くかどうかは、技術トレンドや電力市場の動向次第です。

見通し：バランス次第で持続的な強化も

短期的には株主にとって実益のある決定です。長期的には、還元と投資のバランスが鍵になります。
適切な資本配分が続けば、再建の成果と需要の追い風を背景に収益力の維持・向上が期待できます。

読者の皆さんも、ロールスロイスの次の一手に注目してみてください。企業の舵取り次第で、今回の好転は一過性にも持続的な成長にもなり得ます。