チップメーカーの Nvidia は、2021年以来初となる大型債券発行を実施する。同社は少なくとも20〜25億ドル規模の調達を計画しており、JPMorgan Chase、Morgan Stanley、Goldman Sachs が主幹事を務める。

2021年6月の前回発行時は5億ドルだったため、今回の規模はその4倍に相当する。債券は7つのトランシェ（段階）に分かれ、満期は2年から30年まで多様に設定される。最長期の30年物は米国財務省証券（国債）の利回りに対して約0.9ポイントのスプレッドが上乗せされる見通しだ。

AI インフラへの巨大な投資需要

Nvidia が大型調達に踏み切る背景には、データセンターのインフラ拡張に向けた莫大な資金需要がある。調達資金は「一般的な企業目的、既存債務の借り換え、運営資金」に充てられる予定。データセンターの構築と AI システムの大規模展開には膨大な資本が必要であり、テクノロジー企業全体が積極的に借入によって投資を加速させている。

Google や Amazon などの大手テック企業も同様に、この1年間で数千億ドル規模の資金を調達してきた。これらの資金は AI システムの学習・推論用コンピューティング能力の拡張に充てられている。Nvidia はこうした業界トレンドのただ中で、自社の資金調達戦略を強化することで、AI 市場での競争力を維持する考えだ。

業界全体の信頼度が背景に

Nvidia の債券発行は、テクノロジー業界、特に AI セクターへの投資家の信頼度の高さを示している。同社は GPU（グラフィックスプロセッサ）の世界的なリーダーであり、OpenAI や Google DeepMind などの大型 AI プロジェクトで採用されている。今回の大型調達が受け入れられるのは、AI ブームが単なる投機ではなく、中長期的な投資価値があるとの市場評価の表れといえる。